什么是契约?

帕特里克柯蒂斯

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帕特里克柯蒂斯 WSO编辑委员会

专业知识:万博app网页版投资银行|私募股权

契约是在贷款文件中使用的一个术语杠杆收购)和任何其他类型的债券发行,它规定了公司收购或收购或债券偿还的任何条款。契约就是任何特定的协议,最常见的是债务/息税折旧摊销前利润比率和房地产的贷款与价值比率。这是很重要的,因为当计算可用于偿还债务的金额或能够为一笔交易融资的借款总额时,契约将确定可以借款的金额,可以发行的债券的价值,总额自由现金流可用于偿还债务等。契约的目的是向贷款人和目标公司提供担保,确保某些活动不会进行,公司不会不可持续地经营。如果违反公约的条款,将受到处罚。这种处罚可能会有所不同,从简单地修复技术违约,到在支付违约或到期资金加速的情况下失去对公司的控制。违反约定通常被称为违约,这可能是技术违约(公司仍在偿还债务)或实际违约(公司错过付款)。如果违反约定,借款人通常必须提供股权或支付额外的资金,如果无法做到这一点,那么贷款的全部金额将到期,甚至可能以大幅降低的资产价格进行大甩卖。一些最常用的契约包括:

贷款人可以酌情决定是否放弃契约。例如,在特殊情况下,公司仍然是健全和稳定的。执行或遵守契约实际上对双方都有负面影响,因为这些限制可能会导致效率降低和利润降低。

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模块1:介绍

模块2:杠杆收购大局

模块3:估价和交易假设

模块4:来源和用途:理论

单元5:来源和用途:对耐克案例的应用

单元6:损益表预测和杠杆收购调整

单元7:债务时间表

模块8:资产负债表和调整

单元9:税收

模块10:退出、返回和敏感性分析

奖金模块A)采购价格核算

奖金模块B)股息资本

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帕特里克柯蒂斯是……的一员WSO编辑委员会这有助于确保《华尔街绿洲》顶级文章内容的准确性。万博app足彩下载他拥有罗斯柴尔德(Rothschild)的万博app网页版投资银行和顺风资本(Tailwind Capital)的私募股权经验,以及沃顿商学院(Wharton School of Business)的MBA学位。他也是华尔街绿洲的创始人和现任首席执行官万博app足彩下载WallStreetOasis.com并在导师的帮助下不断发展。