金融与数量金融

您好,我对传统投资(基本/定性技术)和定量投资都感兴趣。我听很多人说,基本面投资即将消亡,量化投资将接手,我想知道你们是否认为这是真的,我是否应该更专注于发展我的量化投资技能,因为在未来,传统的投资工作将非常少。我还想知道史蒂文斯的定量金融学位是否能为对冲基金带来大量的定量研究工作,或者罗格斯大学的金融专业和综合科学专业是否能双倍增长,谢谢。

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评论(19)

2020年12月30日-下午12:27

这就是我从招聘周期中得到的印象,在招聘周期中,我与许多对冲基金的一群定量人士进行了交谈。任何有行业经验的人,如果有不准确之处,请插话,我不想留下虚假信息或给出不好的建议。

这些工作大部分由博士担任,因为学位证明你可以做很好的研究。许多对冲基金确实从本科生中招聘定量人才,但我得到的印象是,很明显,如果他们愿意,他们聘请的本科生担任研究角色肯定可以进入一所好的研究生院,也就是说,他们有很多指标表明他们可以做高质量的研究/是优秀的问题解决者。这可能是好期刊上的论文、研究生课程的高GPA、IMO/IOI的奖牌、良好的Putnam分数等。

因此,我不认为在本科毕业后获得一份优秀的定量研究工作是特别可行的,除非你是一名相当强的(可能是前1/3?前1/4?)CS或哈佛/麻省理工/普林斯顿等学校的数学学生,或者是这些专业前30名学校的超级明星(前几名)学生。我从来没有听说过一个本科定量金融专业的学生被聘为顶级定量研究职位,即使是大多数定量金融硕士也很少有人在那里任职——普林斯顿的MFin是最有选择性的,而且很可能是最好的,但他们的毕业生中只有一小部分进入对冲基金。

因此,如果你想最大限度地利用本科毕业后在对冲基金获得一份出色的定量研究工作的机会,我建议你:

去罗格斯大学。主修计算机科学或数学(金融学并非毫无用处,但我认为如果你想成为一名定量专家,它不足以保证主修的时间缩短)。努力在头两个暑假内在一家顶级科技公司实习。然后,在你的最后一个夏天,你将有一个很好的机会在一个基金进行定量开发或研究实习,在这一点上,当你毕业时,你有一个不可忽视的机会获得定量研究工作。

2020年12月30日-下午3:11

你认为量化最终会导致基本面投资的死亡吗?我也在努力进入普林斯顿大学,如果我进入了该校,我计划将金融和工商科学的专业翻一番。我还想主修金融专业,尽管它可能被视为对成为定量投资者毫无用处,因为我也喜欢不良投资,而且还不确定我想走哪条路(定量投资还是不良投资)。

354manbetx

顶级投资银行和私募股权基金的精英从业人员在6门建模课程中教授了300多节视频课程——Excel建模——财务报表建模——并购建模——杠杆收购建模——DCF和估值建模——所有课程都包括+2笔巨额奖金。

354manbetx
2020年12月30日-下午5:27

对于罗格斯大学的退出OPP,我们不能说太多,但关于定量投资者正在蚕食基本面的担忧被过分夸大了。。。

我认为这两种情况至少在未来50年内都将继续存在。坦率地说,我更担心的是量子竞争所有的“系统化”阿尔法远离相互之间,剩余超额回报的大部分将来自处理特殊情况等事务的基本面经理。对于那些没有可比的历史来训练算法的事件,很难进行量化,也很难进行类似于激进主义的活动。举个例子,卡尔伊坎不是冒着被对手淘汰的危险反恐精英二西格玛博士(imo)。当然,定量分析在这些情况下仍然是有帮助的,许多基础设施公司将需要了解数据分析/投资组合构建/风险管理等定量技术的人。反之亦然,定量公司会越来越多地要求雇佣基础人才来做一些事情,比如了解事件周围的偏差。

我的建议是,如果你真的喜欢统计和数学建模,那就做定量分析,并运行一个包含1000多个名字的完全系统的投资组合。如果你像一个狙击手,喜欢深究一些情况/名字/趋势,并有很高的信念,那么就选择基本面(如苦恼或激进分子)。这种集中的好处没有得到充分的重视:以一个庞大的资产管理规模基础上的巨大回报为条件,该公司更有可能是基础性的,并赢得了一些赌注。但不管怎样,掌握两个世界的技能将越来越有用。

2021年1月6日-下午3:37

这绝对是最主要的问题。在系统/定量策略的工作流程中,挂得最低的果实会首先被摘下,除非你是最快的,否则根本不值得尝试。过去,电子表格排名排序的股权基础对于基本的系统战略来说是足够的,但如今,构建稳健和盈利战略所需步骤的数量和复杂性不断增加。根据学术论文制定全部或部分策略会导致策略拥挤,甚至更严重地消除阿尔法。作为一个整体,该行业的定量方面需要向更精简(更少、高质量的实体)和更专业化(转向替代数据和不同类型的投资)的方向发展。
当然,许多全权委托投资决策都有一定的系统逻辑因素,随着定量投资的卷须更有效地覆盖每个市场的不同角落,这些决策的阿尔法肯定会继续被蚕食。全权委托管理人所做的事情肯定有很多是定量投资无法复制的(至少在未来几十年内,除非在此之前人工智能有任何意外的进步)。购买方的每一方都将变得更加专业化,目前存在的重叠将慢慢消失(如果他们不这样做,公司将为此付出代价)。

2021年1月6日-晚上8:35

大家都同意,你对定量的分析是正确的。在我看来,quants采用的策略和方法的范围不如全权委托的人广泛,尽管我当然不能恰当地代表所有quants,因为我不知道RenTech、PDT等公司的人到底在做什么。

自由裁量的方法是找到公司/行业特定的特质,这些特质不可测试,也不容易用数字格式编码,更能适应技术进步的步伐高频我感觉到管理层/项目经理并不担心他们的优势会迅速消失(Citadel、Millennium、P72等公司今年的丰厚回报证明了这一点),而且还有很多扩张机会(风险投资、增长、,体育课,SPACs,EM)。也许他们是没有看到即将到来的屠杀的羊,但我认为他们的核心逻辑是有道理的。而在quant land,我感觉生意一年比一年艰难,没有任何放缓的迹象。

我的希望是,许多定量投资者将更愿意在没有/有限的回溯测试的情况下进行定量驱动的押注,但据我所知,这仍有待观察。Ofc如果您知道任何不依赖“适当”的统计严谨性和干净的数据集的定量数据,而是尝试结合对商业模式、管理动态和行业趋势的深刻基本理解,请pm我!

2020年12月30日-下午5:59

在这个线程道具商店看到很多半精确的信息,比如简街,城堡证券,Optiver,五环,哈德逊河贸易公司,IMC、SIG、DRW、Akuna等绝对会雇佣本科生担任定量交易员职位(尽管雇佣QR职位的情况更为罕见,但在HRT等雇佣本科生担任Algo Dev职位(本质上是定量研究)的商店中,这种情况仍然会发生)

对冲基金的数量是另一回事,大多数是博士,但Citadel、二西格玛和德劭基金每年雇佣一些优秀的大学毕业生(像RenTech这样的公司几乎没有)。

这些职位的薪酬很高(在上述店铺,1年的薪酬范围为225-400英镑)。也就是说,这些都是相当技术性的位置,不容易着陆。本科毕业后进入该行业的学生的典型专业包括数学、计算机科学和统计学(几乎没有人学习金融,所以当你决定在罗格斯大学学习什么时,一定要记住这一点)。

定量融资路径与典型的融资路径大不相同IB->体育课->高频IB->高频当进入基本面时,很难将两者进行比较——一个有更高的技术门槛进入,但我认为进入任何一个位置都是相当具有挑战性的。我不认为quant一定在蚕食基本面表现(老虎幼崽表现不错),至少对于道具店来说,做市是一种完全不同的策略。

2020年12月30日-下午6:07

说得好。在我的评论中,我只提到HFs;做市很好,但我不能谈论那里的动态。我将补充基本面vs定量高频本科生招聘与此类似,有些公司(但不是所有公司)会直接从单身汉那里招聘。

2020年12月30日-下午6:41

同意这里-我的评论是专门针对在对冲基金中获得良好的研究角色,正如OP所要求的那样,但在大多数(如果不是全部)道具店中,本科生绝对是大多数即将到来的定量交易员。

2020年12月30日-下午6:50

是的,你完全符合对冲基金的要求。我想对道具店也给出一些看法,因为如果你想在本科毕业后从事定量金融工作,那么在对冲基金争取QR职位可能并不理想。

非常有用
2021年1月6日-下午4:23

我认为,如果我们放弃不必要的名字膨胀(在所有角色中都添加了“Quant”),那么就更容易理解了。

从根本上讲,在道具店(也适用于定量对冲基金,但对冲基金的不同之处在于交易员较少,角色通常以执行为中心,阿尔法来自研究人员),有3个主要角色-研究人员、交易员和开发人员:

1) (定量)研究人员:定量。这些人通常是博士或优秀的本科生/硕士,尽管有些商店对本科生更开放,有些则不然。面试包括统计、线性回归、编码和概率谜题。这个角色并不像交易者那样在市场时间工作,而是负责制定策略(“信号”),并创建和编码交易者将用于现场交易的模型。更多的编码,但如果你喜欢做研究和提出假设/使用科学的方法,加上喜欢比交易,QR就是方法。如果你有一个成功的模式,你可以期待做得很好。工作稳定性和安全性不如做开发人员,但比做交易者更重要(非常粗略)。QRs通常在定量对冲基金和某些道具店(Tower、HRT,甚至在某种程度上是IMC)处于领先地位。

2) (定量)交易员:通常是本科生或硕士生。在数量上也很强大,但不需要QR要求的研究背景和严谨性。通常需要在快速数学和概率游戏面试方面做得更好,没有太多的代码测试。对于差异很大的研究人员来说,类似的补偿是明智的(如果你有更强的能力,你会得到更多的补偿)希腊字母表的第4个字母这更可能发生在交易者主导的商店),加上它在研究或交易方面的作用可能相当广泛。实时交易实际上不是手动输入出价和请求,而是更像是在实时模型上调整波动曲线,并在出现特定的市场情况/动态时做出响应。此外,您通常使用python(使用pandas等)完成大量数据科学工作,如果您愿意,可以根据您所在的公司进行大部分研究/项目。在以简街为例,交易者进行所有特定于案头的研究。通常,这一角色是道具店的领导者(一些非常关注交易者的人包括Jane Street、Optiver和SIG)。

3) 开发人员(和定量开发人员):一些公司选择在开发人员和定量开发人员之间划清界限,而有些公司则不这样做。通常,这个角色将是标准的软件工程面试,但可能会加入一些数学/概率的东西。在道具商店和对冲基金的DEVS可以预期工作在低延迟C++的东西上,或者为交易者/量贩做工具。研究团队中的定量开发人员有时可以实施研究人员正在研究的策略。仍然可以得到很好的补偿(今年,Jane Street和HRT向他们的开发人员提供了375个一年期,Cit提供了380个作为回报,尽管其中150个是签约奖金),并且具有更大的稳定性。当然,这样做的可能性更小。

2020年12月30日-晚上11:19

Ab和eos cumque sit和Praesenium modi。这是我的错。即使是这样,也不能将其视为一种权势。

多洛雷斯和奥特西皮特的建筑师。圣塞奎共和国的临时实习必须尽快完成。非本族语的智者。建筑师兼建筑师兼建筑师。

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平均补偿总额

2021年11月对冲基金

  • 副主席(19) $498
  • 董事/总经理(10) $359
  • NA(5) $306
  • 投资组合经理(7) $297
  • 三年级以上助理(21) $288
  • 经理(4) $282
  • 二年级助理(28) $241
  • 工程师/数量(52) $238
  • 第一年助理(64) $187
  • 分析员(194) $166
  • 实习生/暑期助理(17) $122
  • 初级交易员(5) $102
  • 实习生/暑期分析师(214) $82