刚刚从AM开始,在估值方面有点丢失
大家好,
正如我在标题中提到的那样,我刚刚在一家精品店开始是有500个AUM。
经过公司的FS之后,请听conf。呼叫,演讲等。我很难提出正确的估值 - 技术方面以及如何在某些定性事物中定价。例如,在决定进行倍数估值时,使用历史,共识,行业平均值,然后如何应用它。
以为你们可以推荐我阅读,查看或一些我可以从中学到的一些教程。
任何事情都受到欢迎。
谢谢你。
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注释 (12)
您不在学校上估值课吗?
看看:https://www.amazon.com/valuation-measuring-managing-managing-companies-finance/dp/111887370x/ref=sr_1_1?ie=utf8&qid=1501004289&qid = 1501004289&sr = 8-1&keywords = valuation
我做到了,虽然不多。我在学校学到的东西真的不能应用于案件。在学校,他们只是教我们理论,但是执行比听起来的难度要难一些。
谢谢你的书。
您是否有一些Excel的工作簿或我可以从中学到的东西可以分享?
知道您的公司投资视野将会有所帮助...除非有一些奇怪的东西,否则我总是会使用前进(共识)倍数。FS应列出同行/竞争对手。如果您需要更多,全球行业分类标准子行业很好comp。尝试获取您行业的最干净的数字,并制作comp从那例如,如果您正在寻找航空公司,EBITDA不会这样做,因为有对组织结构/OP至关重要的飞机租赁。您需要调整EBITDA。显然做一个DCF也。该公司会偿还股息吗?什么是资本结构?
可以从0到1的概率列举和分配的定性因素。只需确保您注意(并且可以轻松更改)假设即可。您应该以一个范围(5%至10%),而不是一个数字。
对于某些人在一个工作的人来说,这是一个非常奇怪的问题是。
估值应该是适当的买方分析的最后一步,是您对公司了解的一切的高潮。如果您不知道如何重视它,那么您可能还不了解该业务。遇到了预测利润的问题吗?然后,您还没有了解什么推动了盈利能力,行业的竞争动态(以及它们的变化方式)。
归根结底,DCF大多是毫无用处的,尤其是当您预测10年的现金流量时。这更多的是测试假设的方法,而不是准确的内在价值预测指标。(也就是说,选择行业的平均倍数并不多。)我更喜欢将它们用作保守的场景测试人员。拿走您对公司的了解,插入一些最保守的估计,然后看看会发生什么。如果仍然有一定的安全余地,那么您可以肯定的是购买。
非常感谢您的回复。
没问题。我已经为一些具有惊人往绩记录的人工作,他们的DCF会成为卖出的分析师。投资与您的建模技能无关,而是关于过程,判断和对企业的理解。但是,当您年轻且经验不足时,建模可以说是最简单的事情,因此它得到了很多重点,我明白了。但是,尽管卖方的人似乎吹嘘永远不要使用鼠标,但在购买方面,没有人值得他们盐的人该死。
编辑:只是为了给您一个花费的想法,我会说,在一家给定的公司上,我花了5%的时间实际在做模型。也许少,也许是2%。它在最后就出现了。
这个。
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