债务与权益比(D/E)是一个重要的财务指标，它显示了公司所欠债务与权益比的比率股权价值的公司。它经常被用来评估的数量利用一家公司已经占领了。该比率还揭示了公司股东权益能够偿还其未偿还债务的金额。尽管这一指标确实能向投资者揭示很多信息，但重要的是要记住，这一比率只是揭示资产财务健康状况的诸多因素之一。
在高水平上，D/E的公式是:
- 负债对权益=负债总额/股东权益
债务权益计算示例
让我们看看两家公司，吉姆的柠檬水商店和萨拉的面包店。两位老板都有兴趣为他们的公司从银行获得贷款。银行用来衡量公司之间风险的工具之一是负债权益比率。下面是一个使用小数字进行D/E计算的例子:
吉姆的柠檬水商店有200美元的资产和150美元的负债。
- 使用基本的会计公式:资产=负债+股东权益，我们可以计算出吉姆的柠檬水商店有50美元的权益。
- $200 = $150 +股东权益
- 股东权益= 200美元(资产)- 150美元(负债)
- 使用上面列出的D/E比率公式，计算结果如下:
- D/E = $150(负债)/ $50(权益)
- D / E = 3.0
莎拉的面包店有200美元的资产和20美元的负债。
- 使用基本的会计公式:资产=负债+股东权益，我们可以计算出Sarah's Bakery有180美元的权益。
- $200 = $20 +股东权益
- 股东权益= 200美元(资产)- 20美元(负债)
- 使用上面列出的D/E比率公式，计算结果如下:
- D/E = $20(负债)/ $180(权益)
- D / E = 0.11111
计算分析:
- 利用D/E比率作为许多工具之一，银行可能会认为Jim's Lemonade Shop的杠杆率太高了，因为D/E比率是3.0，这意味着每1美元的股权，就有3美元的债务。
- 另一方面，银行可能会认为Sarah's Bakery的杠杆率并不高，因为D/E比率为0.11111，这意味着每9美元的股本对应1美元的债务。
- 如果银行想降低风险，他们通常会把贷款给他们认为有能力偿还贷款的客户。在这种情况下，D/E比率高意味着借款人的风险高，D/E比率低意味着借款人的风险低。
负债权益比率分析
实际的计算方法是可以解释的，因为优先股可以算作债务或股权，因此，从事估值工作的人可以操纵数字，以满足适当的多重要求。通常只考虑需要支付利息的长期债务，因为短期债务在大多数公司很常见，通常不会影响价值或长期前景。
D/E比率较高表明，该公司的大部分活动是通过借贷融资的，而且对货币市场和利率高度敏感。然而，如果收益的增长大于债务的利息支付(即债务是可持续的)，股东就会受益。债转股经常被包括在贷款协议中约要求该公司必须保持在一定的D/E比率之上，否则就必须偿还贷款。
对债务权益比率的考虑
债务与股权价值只能在行业内进行比较，因为“可接受的”债务与股权的水平可能因行业而异。例如，在银行业和金融业，这些公司拥有高的D/E比率是很常见的。另一方面，小型和私营企业作为其所有者往往具有较低的D/E比率。
确保公司的债务和权益达到健康的平衡是很重要的。妥善管理的债务可以是一个很好的工具来帮助扩展任何业务，它可以增加公司的购买力，远远超过其典型的资本限制。然而，如果管理不当，它可以迅速压倒企业，并阻止他们适当地偿还债务。债务管理不当意味着企业将更难获得更多贷款，其结果是股本成本将增加。
**想要了解更多有关债券和固定收益的概念，并成为债券和固定收益的大师，您应该查看我们的债券课程-固定收益(即将推出!)
相关术语
或者想要报名用你的社交账号?